投资要点：
公司是中国工程机械装备制造业领军企业。占比公司营业收入 50%和
毛利 60%以上的工程起重机械是公司核心业务，其销售规模位居国内
第一、世界第二。
品牌、研发和产业链是公司核心竞争力。①国内外知名品牌，汽车起重
机、压路机等内销和出口均排名国内第一；②研发优势显著，是国内行
业标准的开发者和制定者；③拥有国内工程机械行业最完善的零部件配
套体系，有利于控制整机产品质量和生命周期。
起重机械业务确保公司业绩稳定增长。①由于汽车起重机下游需求较为
分散，受房地产投资放缓影响相对较小，预计 2012 年公司汽车起重机
业务收入增长 13%。②我们看好公司混凝土业务的长期发展前景，但
目前占公司收入比例仅为 6%左右，短期内对公司贡献有限。
集团改制和挖掘机业务资产注入是公司未来两大看点。①低效的国企
徐工机械：工程起重机行业霸主,盈利改善空间大
信息来源：craneb2b.com 时间： 2011-12-27 浏览次数：344
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